Американският гигант в производството на алкохол Constellation Brands разкри на 5 юли, че 50% митото на администрацията на Тръмп върху вноса на алуминий ще доведе до увеличение на разходите с приблизително 20 милиона долара за тази фискална година, което ще тласка северноамериканския...алуминиева промишленостверигата на преден план в играта. Въпреки че мексиканските алкохолни напитки все още се ползват с данъчни облекчения, бирата, опакована в алуминиеви кутии, е обект на нови данъци, което пряко влияе върху корпоративните маржове на печалба. Тази привидно тарифна война, насочена към алуминиевата индустрия, всъщност разкрива дълбоко вкоренените противоречия между мултинационалните корпорации и политиците в контекста на преструктурирането на глобалната верига за доставки.
Прехвърляне на разходите: „невидимата данъчна сметка“ в бирените кутии
Под марката Constellation, марки бира като Corona и Modro разчитат изцяло на вносни алуминиеви кутии от Мексико, а новата тарифна политика е увеличила цената на алуминия им с приблизително 1200 долара на тон. Въпреки акцента на финансовия директор Галс Ханкинсън върху „трудността при пълното прехвърляне на разходите“, пазарът реагира: цената на акциите е паднала с 31% през годината, а пазарната им стойност се е изпарила с над 13 милиарда долара. Интересното е, че Канадската асоциация за алуминий разкри, че действителният процент на прилагане на тарифите върху канадския алуминий от Съединените щати е само 65% от декларираното количество, което предполага, че компаниите могат да избегнат някои разходи чрез транзитна търговия, но тази сива операция е изправена пред риска от митнически преглед.
Преструктуриране на веригата за доставки: „Стратегия за хеджиране“ на канадския алуминий
За да се справят с въздействието на тарифите, канадските алуминиеви компании ускоряват обновяването на капацитета си. Alumina Alouette инвестира 1,1 милиарда долара в разширяване на своята топилня в Квебек, с очакван производствен капацитет от 650 000 тона до 2026 г., което е с 40% повече от сегашното ниво. Това действие е не само за да се отговори на търсенето на Съединените щати, но и за завладяване на европейския пазар – след като ЕС наложи допълнителни такси върху вноса на алуминий поради въглеродните тарифи, конкурентоспособността на канадския алуминий в областта на автомобилното производство се увеличи значително. Жан Симард, главен изпълнителен директор на Канадската алуминиева асоциация, разкри, че ако американските тарифи продължат до 2026 г., правителството може да активира „Фонда за стабилизиране на индустрията“, за да облекчи натиска върху бизнеса чрез данъчни облекчения или нисколихвени заеми.
Войната на индустрията: Дърпането на въже между ценовата сила и политическата игра
Финансовият отчет на Alcoa показва, че през първото тримесечие на 2025 г. компанията е понесла загуба от 20 милиона долара поради тарифите, а очакваната загуба през второто тримесечие се очаква да нарасне до 90 милиона долара. Цената на акциите ѝ обаче се е повишила с 12% спрямо тенденцията, отразявайки пазарните очаквания за дългосрочни тарифи. Това противоречие произтича от структурните дефекти във вътрешния капацитет за топене на алуминий в Съединените щати: въпреки че тарифите целят да съживят местните индустрии, капацитетът за топене на алуминий в Съединените щати е само 670 000 тона (по-малко от 1/4 от този на Китай), а рестартирането на неизползвания капацитет изисква допълнителни инвестиции от 3,6 милиона тона, което затруднява заместването на вноса в краткосрочен план. В същото време Alcoa North America, мексиканска компания, се превърна в скрит победител при тарифите, като вертикално интегрира „бокситен алуминиев електролитен алуминий“, за да контролира общите разходи под 2500 долара на тон.
Разделяне на потребителите: „Зелената революция“ на бирените кутии
Тарифният натиск е движеща сила на технологичните промени в индустрията. Марката Constellation си сътрудничи с Ball Corporation за разработване на леки алуминиеви кутии, намалявайки потреблението на алуминий на кутия от 13,6 грама на 9,8 грама и спестявайки 0,35 долара на кутия. Ако тази стратегия за „намаляване“ се популяризира, тя може да намали годишното потребление на алуминий в американската бирена индустрия с 120 000 тона, което се е еквивалентно на намаляване на обема на вноса от 30 товарни кораба. Но подобряването на околната среда изисква сътрудничество на цялата индустриална верига – процентът на рециклиране на алуминий в Съединените щати се е увеличил от 50% през 2019 г. до 68% през 2025 г., но производственият капацитет на рециклиран алуминий все още изостава от темпа на растеж на търсенето, което води до високи цени на първичния алуминий.
Геополитическо огледало: Дилемата на „декитаизацията“ на северноамериканската алуминиева индустрия
Въпреки опитите на Съединените щати да променят веригата за доставки на алуминий чрез тарифи, Китай остава най-големият производител на рециклиран алуминий в света (с 35% дял до 2025 г.). Канадските алуминиеви компании започнаха да внасят рециклирани алуминиеви блокове от Китай и да ги преработват във висок клас продукти за износ, за да избегнат тарифите. Тази „заобиколна стратегия“ доведе до 45% увеличение на реалния износ на рециклиран алуминий от Китай за Съединените щати на годишна база. По-забележително е, че Европейската асоциация за алуминий заведе дело в СТО, обвинявайки американските тарифи в нарушаване на споразуменията за свободна търговия. Ако решението бъде потвърдено, това може да предизвика втори шок в световната верига на алуминиевата индустрия.
Скрита битка за силата при ценообразуването на ресурсите ескалира между медните мини в Андите и алуминиевите заводи в Северна Америка. Когато тарифите се превърнат в конвенционално оръжие в търговските игри, компаниите могат да намерят баланс само между разходите за съответствие и технологичните иновации, за да запазят позициите си в разкъсаната световна верига за доставки.
Време на публикуване: 08 юли 2025 г.